Le prix de l’or continue de grimper, ce métal brillant attirant à nouveau l’attention des investisseurs du monde entier ces dernières semaines. Mais qu’est-ce qui alimente la nouvelle « ruée vers l’or » ?
La valeur de l’or a augmenté depuis le début de l’épidémie, notamment au cours des derniers mois, où elle a établi à plusieurs reprises de nouveaux records.
Le 7 octobre, le prix des principaux contrats à terme sur l’or a dépassé pour la première fois les 4 000 $ US l’once, atteignant un sommet historique d’environ 4 380 $ US le 20 octobre. Au moment de mettre sous presse, le prix oscillait autour de 4 130 $.
Jusqu’à présent, en 2025, la valeur des contrats à terme sur l’or a augmenté d’environ 60 %, ce qui pourrait amener certains à se demander si c’est le bon moment pour acheter.
“Il y a une sorte de ruée vers l’or en ce moment”, déclare Adrian Ash, directeur de recherche pour la plateforme d’achat et de vente d’or BullionVault. “L’or, à l’automne 2025, est jusqu’à présent la classe d’actifs la plus performante de l’année, avec d’autres métaux précieux tels que l’argent et le platine.”
“La masse physique du métal précieux rare fonctionne comme une monnaie qui ne dépend de la survie d’aucun gouvernement, d’aucun système, juridiction, ni de la permanence et de la continuité juridiques afin de conserver sa valeur.”
Ash continue en disant que l’or est « la monnaie ultime en cas de crise » et que, ces dernières semaines, « nous assistons à une véritable sorte de mouvement de la part des investisseurs vers l’or, de la taille d’une « crise ».“.
Alors, qu’est-ce qui génère de la valeur maintenant ?
Qu’y a-t-il derrière la nouvelle « ruée vers l’or » ?
L’offre et la demande sont l’un des principaux facteurs qui déterminent le prix de l’or, ce qui signifie que plus les acheteurs souhaitent acheter le métal pour une raison quelconque, plus son prix sera élevé.
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La valeur de l’or est le plus souvent mesurée en fonction du prix qu’il devrait atteindre au cours des prochains mois, appelé prix à terme sur l’or. Cela affecte les niveaux de l’offre et de la demande en fonction des tendances actuelles, ainsi que des risques géopolitiques et des paramètres économiques, notamment l’inflation.
« Avec l’or, vous spéculez essentiellement sur une hausse du prix à long terme », explique Devin Cattelan, gestionnaire de portefeuille chez Verican Capital Management. “Essayer de déterminer cela relève un peu d’un jeu de devinettes, car nous ne savons pas si la demande augmentera avec le temps – il pourrait s’agir d’un changement de tendance à court terme.”
“L’or n’est pas un investissement sûr et stable car il fluctue dans le temps.”
Historiquement, dit Ash, l’or a tendance à mieux performer dans les périodes économiques plus incertaines et volatiles parce qu’il n’est pas exposé au risque économique, tandis que les périodes plus fortes de l’économie mondiale peuvent encourager les investisseurs à acheter des actions, des biens immobiliers et d’autres actifs et faire chuter la valeur de l’or.
En effet, en théorie, l’or conservera mieux sa valeur en cas de ralentissement économique comme une récession ou d’événements géopolitiques comme une guerre ou une pandémie.
« La pandémie a été une période très chaude pour l’or », explique Ash. « L’or est véritablement devenu une réserve de valeur lorsque l’économie mondiale s’est arrêtée. »
Ash dit également que même si l’or a connu une hausse constante au cours des dernières décennies, la récente hausse des prix remonte principalement à l’automne dernier.
« De toute évidence, les tarifs douaniers ont vraiment effrayé tout le monde », déclare Ash.
Lors des élections américaines de 2024, Donald Trump, alors candidat républicain, a fait campagne sur l’utilisation de politiques tarifaires pour stimuler la croissance économique aux États-Unis.
En octobre 2024, la valeur de l’or était d’environ 2 700 dollars.
Ash estime qu’une fois que Trump a remporté les élections et accédé à la présidence, les investisseurs ont donné la priorité à l’achat d’or en raison des effets négatifs attendus des droits de douane sur les économies mondiales, ce qui s’est traduit par une demande accrue et des prix plus élevés.
Ces dernières semaines, cette volatilité s’est accentuée, tout comme le prix de l’or.
« Ce que vous avez en ce moment, c’est une nouvelle incertitude concernant la politique chinoise de Trump et la volatilité de son soutien à l’Ukraine », dit Ash. “Et en même temps, au niveau national, avec ce qui se passe avec l’ICE et la Garde nationale, avec le procès John Bolton, je pense que beaucoup de gens sont très effrayés par tout cela, donc les gestionnaires de fonds et d’actifs ont fait un véritable retour à l’or.”
Mais les experts avertissent que tenter de se lancer dans la ruée vers l’or pourrait être risqué.
“Beaucoup de gens ont recommandé d’acheter des stocks de marijuana lorsque la marijuana est devenue légale[au Canada]. L’industrie a décollé, mais elle a changé de cap peu de temps après, et beaucoup de gens ont perdu beaucoup d’argent dans ce domaine”, explique Cattelan.
“À maintes reprises, nous voyons des tendances émerger et se développer, et certaines personnes peuvent gagner de l’argent si elles entrent et sortent au bon moment. Mais il y a beaucoup de gens qui perdent de l’argent parce qu’ils sont arrivés au mauvais moment.”
Bien que l’or en tant qu’investissement semble désormais être une option solide, les gains pourraient ne pas être durables et pourraient changer sans avertissement, dit Ash.
« Il est très difficile de voir le rythme d’accélération actuel se poursuivre encore longtemps », dit-il.
“Je vous suggère de ne pas précipiter l’évolution des prix pour le moment. Je pense que cela vaut la peine de respirer. FOMO n’est pas une bonne raison d’investir.”
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